大连华太塑料机械有限公司

一、市场要点回顾

（1）本月PE市场多数时间高位窄幅振荡，月初和月底出现小幅上涨，但是商家并未热烈炒做，锁利出货为主。

（2）供应不足以及需求逐步复苏推动本月PE美金市场上涨，但与内盘市场倒挂的程度的日渐加深，对成交的抑制也愈发明显。

 

（3）本月国际原油震荡区间较大，先是连续7个交易日下跌，后是连续9个交易日的上涨，最终30日WTI收于66.94美元/桶，布伦特收于70.11美元/桶。

 

（4）亚洲乙烯上半月供应比较紧张，价格连续攀高，突破1000后创09年新高，随后预期供应逐步恢复，收盘价格小幅回落。

 

（5）国内两大石化集团价格比较坚挺，结算价格贴近市场但是也给商家适量留有利润空间，此举有效支撑了市场价格的坚挺。

 

（6）上半年国内生产总值139862亿元，按可比价格计算，同比增长7.1%，比一季度加快1.0个百分点。分季度看，一季度增长6.1%，二季度增长7.9%。

1、国内人民币市场

    

整体市场回顾：

    月初，石化部分货少品种带动市场结束了6月下旬的僵持局面，但是需求的低迷导致市场反弹仅仅是昙花一现。随后原油再次成为主导市场的重要因素，商家聚焦原油的涨跌，市场开始了漫长的窄幅振荡，上下幅度在200元/吨以内。当然，石化销售价格的坚挺也对市场的向下形成了阻力。月底，市场货源较少，炒做升温和部分厂家略有补仓，市场价格小幅上升，但是成交量恢复有限。总体来看，出现回温的仅仅是线性和高压，低压在本月一直表现低迷。

 

区域市场回顾：

    华北市场：华北PE市场本月呈现“两头高、中间低”行情，月初一周石化再次使出限量销售的政策，并且上调挂牌价格。市场在货少的推动下开始上扬，商家久违的炒作热情调动起来，市场询盘较为热烈，下游工厂接货较为积极。进入第二周之后，之前忙于炒作的商家最终关注到原油，锁利出货的意向越发浓厚，原油连续下挫，加快了商家的锁利的步伐。价格出现小幅回调，但是整体幅度不大，中石化/中油结算价格较高一再支撑了市场价格。第三周开始，市场进入一个高位盘整的阶段，成交并未有太大好转，但是价格也没有下跌，多空势均力敌。此时国际原油已经开始一轮回升的行情，从60美元/桶开始稳步回升，第四周开始，市场气氛悄然发生变化，原油回升支撑商家信心，另外中石化/中油以贴近市场价格结算，更加支撑市场。原油回升至68美元/桶附近，月底市场炒作气氛越加升温，本月行情整体波动不大，商家对后市始终处于谨慎的态势，计划进度完成较快，到月底多数无货可售，更促涨月底行情回稳，整体涨幅在200-300元/吨，LLDPE/LDPE较为明显，HDPE起色不大。

 

    华东市场：整个七月份华东PE市场都处在货源短缺的垄断下，初期是中石化华东限量传闻和中油华东到货不足的影响，后期则是进口线性持续短缺。但总体看，真正受到较大影响的仍然是线性和高压，其中线性受影响最为明显。而虽然月初在货少的推动下价格连续上涨处于高位，但原油同期连续十几日下跌蓄积了大量的下行压力，而需求也严重受到高价位的抑制，原本活跃的投机需求瞬即消退。未及月中，华东PE市场就陷入了低迷的态势之中。但就如同时光逆行，下半月原油价格再度回归上行通道，而线性缺货的阴影开始笼罩到了进口料的头上，接近月底时，已经几乎见不到熔质2的线性，个别报价更是高到了11000元/吨，而同期国产线性最高成交也仅在10400元/吨。市场短暂的上涨也在油价的反复而迅速结束。总体看，本月市场表现活跃的主要是线性，其便于炒作的特点是其备受关注的主要原因，其根本需求则从未明显好转，成交好坏变化也呈现明显的波动特点。高压价格则大体围绕线性而动，价格始终保持略高线性100-200元/吨的距离。HDPE价格也不乏波动，但完全受货源影响居多，需求则自始至终缺乏变化。其中拉丝和膜料因为价格居高不下，需求一片死寂。中空和注塑料继续是进口料的天下，价格优势相对国产料仍很明显。

 

 

    华南市场：华南PE市场本月基本维持高位震荡的行情，月初月末石化的相关政策，市场出现走高的行情，整体涨幅在200-400元/吨，以LLDPE/LDPE带动行情最为明显。第一周石化充分利用月初库存压力小的优势，华南较大合同户每日LLDPE/LDPE放货仅仅在20-30吨。限量放货取得较好效果，市场价格跟涨较为明显。进入第二周，国际原油连续上扬，市场又被动拉涨变成主动上扬，炒作气氛达到高点。福建联合推迟开车，之前对7月份行情不看好的工厂忙于补仓，成交一时较为火爆。但最高点很快结束，原油开始一轮回调，市场成交再度降温，价格出现回调。但是虽然原油一度下探至60美元一下，但石化方面结算价格较高，挂牌价格高企。很快市场人士意识到价格回调空间不大，下游工厂开始按需采购，行情进入一个相对平稳期。到第三周周末，伴随国际原油的回升，市场气氛有所好转，而且临近月底最后一周，多数经销商计划完成较好，市场货源不多，商家有借月底炒作一把的嫌疑，价格开始上扬，整体涨幅在200-300元/吨。本周整体LLDPE在9900-10300元/吨波动，LDPE在9950-10200元/吨波动，HDPE注塑在10500-10600元/吨，HDPE拉丝在10900-11000元/吨，国产膜料本月货少，进口膜料维持在10900-11000元/吨。

 

国内代表市场月均价格统计

 

2、国内美金市场

    本月国内PE美金市场多数保持上涨之势。周边一些主要生产商因乙烯不足或检修等原因减少了8月份货物供应是一个主要原因。但持续上涨的PE美金价格很早就和国内PE市场构成了倒挂局面，而国内市场需求持续低迷的状态也令PE美金买家对未来感到了不安。整个7月份，市场似乎都难以进入一个活跃的状态。线性价格持续上涨，近洋主要供应商对8月往后的船货报盘一般都涨至1280美元/吨左右，但远洋货的存在则压抑着高价货源的需求，下游工厂对1230美元-1240美元/吨价位上的货物表现出了更大的兴趣，虽然这些货源的到港日期可能要晚近一个月。高压则一直表现出两极分化的状态，中东、东南亚和日韩供应商的报盘一般都已经高于1300美元/吨，但另一面，伊朗和俄罗斯等远洋资源仍有大量成交不到1200美元/吨。HDPE方面，则变化相对较少，主要是上半月拉丝和膜料分别攀升至1280-1300美元/吨之上以后，均处于了曲高和寡的状态。而注塑料则一直难以脱离1200美元/吨的范围，中空料因为主要是远洋货，报盘多在1190美元/吨以下。

 

三、国内产量统计与分析

    2009年6月国内PE产量为58.9万吨，较去年同期（60.6万吨）减少1.7万吨，减幅为2.7%；1-6月累计产量为374.4万吨，较2008年（397.3万吨）减少22.9万吨，减幅为5.8%。    

 

四、2004-09年国内表观需求量对比

          

 

五、市场走势分析及展望

    虽然货源情况在七月份的PE行情中的影响举足轻重，但总体价格走势仍然受到原油价格的巨大影响。下跌时虽然有石化企业在支撑，但上涨时的反应则非常迅速。而8月份的原油价格走势也必然是影响PE行情的关键因素。但同时，供应面上的变化也应该受到我们的重视，尤其是福建联合高达80万吨的全密度装置即将开车的时候，这绝对有可能整个国内市场都出现另一种局面。

 

    首先我们还是来看一下原油。从近一阶段影响油价的因素来看，库存数据这些供应面的因素产生的影响只能争一日之长短，而真正在左右局势的仍然是经济数据的变化。从七月份先跌后涨的变化看，大幅振荡的特点将继续延续下去，而基本走势也将继续保持上行趋势。下月油市仍将追随股市而动，随着对通胀预期的担忧加剧，更多的资金进入将转入商品市场，预计经济数据未来也将逐步好转，美元指数也存在很大继续弱势下行的可能。这都将推动8月份国际油价攀上一个高位，但由于美国就业数据仍令人担忧，8月份的油价波动很有可能出现在新的就业率数据公布之后，到时甚至可能出现连续半月以上的回落。

 

    前面说过，福建联合产生的供应压力将非常大，目前其两条40万吨/年的全密度装置正在采用外购乙烯试车，分别生产LLDPE和HDPE由中石化和埃克森销售。上游裂解装置正式就位后，8月初PE装置满负荷开车应该不会出现太大意外，而中石化和埃克森有可能采取各控制一套装置排产计划的方式生产。这将一举扭转当前LLDPE和部分HDPE品种缺货的局面。不过从就近原则来看，供应压力将主要落在华南以及华东市场，对华北地区的波及会相对较少。但目前看，由于相对较高的价格已经影响到了8月份进口料的供应，这方面将会一定程度抵消国产量的增长，因此整体供应面上虽然存在压力，但令整个货源情况出现彻底改观。

 

   需求方面，下个月仍然缺乏显著的亮点。而事实上，终端需求的复苏虽然有目共睹，但是这个过程很难有突飞猛进的变化。油价的动荡将继续促使投机需求的出现，下月需求阶段性集中涌现的情况不会消失，整体成交氛围仍会比较低沉。

 

   总体而言，下个月PE市场仍将处于震荡上行的状态，但石化有能力将价格下滑锁死在200元/吨以内，而上涨也必然伴随着每次需求涌现而出现，PE市场的机会常有但不长在。