从进入2010年以来，近半年时间里聚乙烯市场表现始终令人郁郁难欢，不论行情如何涨跌起伏，市场一直是如同阴雨连绵一般压抑。进入五一之后聚乙烯市场更是进入一个连续下滑的状态之中难以自拔，渐渐的越来越多的人开始发问:为什么会这样？什么时候才到头？
现在聚乙烯市场真正的问题仍然是供需面上的基本矛盾和原油价格下跌带来的信心伤害这两点之上。
首先，我们来比较一下两个数字:10%和40%！10%指的是聚乙烯需求的增长。聚乙烯这个产品是完全的工业原材料，需求增长和GDP增长正相关。一季度GDP同比增长11.9%，去年一季度基数较低，而IMF国际货币基金组织对中国2010年GDP判断是接近10%，因此我们粗略的判断今年聚乙烯需求正常增长约10%。
40%指的是国内产量的增长，截至2009年年底，国内聚乙烯新增产量达到280万吨，再加上之前已经投产，下周就能恢复开车的镇海炼化的45万吨LLDPE装置，国内产能上的增量就超过了40%！更何况这些新增产能全部集中在LLDPE和HDPE方面，实际供应压力增长更大。
今年进口情况较为特殊，我们的进口统计包含了所有进入中国境内的数量，但实际上对聚乙烯市场能产生影响的是其中一般贸易的部分，但今年由于国内行情要比东南亚等周边市场差很多，转口贸易量同比暴增，因此进口量统计中含有一定水分。相关问题我们在前面做过分析，欲知详情，可以以之参考。不过总体而言，一般贸易商相比去年同期仍然存在增长，供应量上来讲依然是有增无减。
具体到五月份，最大的问题是，不论前期农地膜需求是旺季不旺还是提前消耗，目前都已经过去了，LLDPE进入夏季就处于了传统淡季阶段，HDPE在夏季主要是注塑和中空的需求较好，然而目前新增装置多数集中在HDPE方面，初期生产阶段注塑和中控占比也很大，进口料中也特别以注塑料和中空料来源广，货源杂。因此HDPE的夏季需求将完全被供应压力掩盖，目前中空和注塑多数跌破10000元/吨就是这个境况的反映了。LDPE情况稍微特殊，虽然供应上增长并不明显，但在用途上和LLDPE有相当重叠方面，前期价格也严重偏高，目前由于需求处于淡季，油价又持续下滑，其价格也正处于回调阶段。
从表面反应来看，现在国际油价几乎成了聚乙烯市场好转的最大障碍！但原油价格目前的下跌表现有其特殊性，对聚乙烯市场的影响准确的说是在供大于求的恶劣背景下对买卖双方心态和信心造成的影响被不正常的放大了。
需求相对不足，买方自然不会急于采购，价格下滑的过程中观望油价走势等待入市时机，然而由于油价持续走跌，年内低点连续突破，入市抄底的时机迟迟不至，这就导致需求变得更不正常。出货压力与日俱增之下，贸易商抛售压力就更显著增大了。现在很多石化下面的一级合同户要么完不成销售计划被迫砍量，要么忍痛割肉为求走量承受亏损。中间商如果没有炒作机会，成交也就难以有活跃的可能了！
总结一下，现在的聚乙烯市场由于供需面上的问题，一旦遭遇油价下跌或者其他利空因素出现，对市场信心的影响会被放大数倍，市场正处在一种高不稳定性状态中。
未来这种局面可能会更容易发生，通胀的压力会令聚乙烯市场上下承压，现货市场操作难度之高也将超出想象。
其实前面已经把问题的关键点了出来，五月份聚乙烯行情不佳，主要是油价的剧烈下跌令市场的不利局面被严重放大，下游和投机方等待的是抄底的机会，市场反弹的关键是筑底的条件。需求虽然不足，但目前需求却处于被严重压缩的状态，一旦油价反弹，需求必然会瞬间释放，届时行情反弹力度也必然极大。然而根本性好转仍然不具备条件，依照去年到现在的经验看，行情上涨的时间可能仅能持续2-3天，之后成交仍然会非常困难。建议大家近期将精力集中在影响油价的主要因素上，原油市场也必然存在超跌反弹的压力，多方也必然在等待利好消息的出现。
