一、本月PE市场深度观察
1、 国内市场
1.1国内人民币市场回顾与分析
本月国内PE市场整体走势表现出前紧后松的行情。月初，石化限量放货收到良好效果，市场延续7月底行情继续上探，LLDPE/LDPE涨幅在500，最高触及11000以上的高位。进入中旬，伴随资本市场剧烈震荡，PE行情结束上涨形态，进入震荡调整期，涨跌幅在100左右。下旬至月底，需求持续不振，9月份聚乙烯新增产能即将投产，商家无心操作，行情持续阴跌，跌幅在100-200。本月有三大因素影响PE行情，一、外围资本市场。8月上旬国内PE价格冲高至年度最高位，缺乏下游需求支撑的情况下，多数商家心态迷茫，转而向股市/期货市场寻求方向。现货看LLDPE期货，期货看股市。股市俨然成为大宗商品风向标，LLDPE期货上市以来，对现货影响力逐渐增大，后期，现货/期货/股市联动性会继续增强。二、新增产能投产推迟，国内供应压力不大。福建联合装置投产再次推迟至9月份，极大缓解国内PE供应压力，两大石化在库存压力不大情况下，对于市场有较大操控空间，对行情仍有掌控力。三、下游需求持续低迷。据悉，华南地区圣诞订单大幅缩水，较往年减少三分之一之多，据卓创资讯了解，华南地区包装膜生产仍未进入旺季。反观华北地区农膜生产，8月份开工率整体变动不大，原料价格较多，多数厂家备货热情不高。截至月底，市场价格涨跌两难，僵持气氛明显。线性在10750-10950元/吨，LDPE普通料在10700-11000元/吨，HDPE国产料在10500-11000元/吨，窄幅振荡，商家以寻求成交操作为主。
1. 2国内美金市场回顾与分析
8月份国内PE美金市场整体表现出了上扬态势，原油价格上涨的带动是根本原因。但油价上涨过程的反复不定，以及内盘市场中高价位对需求的抑制都造成了当前美金市场上成交的艰难。买家对9月份PE市场的前景也有一定担忧，这也令需求变得比较谨慎。当前LLDPE主流报价均已涨至1300美元/吨之上，最高曾触及1350美元/吨，这样的高价位也包含9月份的远洋货。LDPE价格也保持上涨态势，但涨幅相对略小，目前普通膜料价格持平线性，但据称涂覆级等专用料价格最高超过1400美元/吨。但情况仍有例外，主要是现在最大的LDPE料供应国俄罗斯的低价货仍然充斥市场，价格相对偏低，一般报1260美元/吨，这个价位相对上个月涨幅也超过了40美元/吨。HDPE方面，价格曾经先涨后跌，主要是中空和注塑价格一度劲涨30美元/吨以上，但当前中空价格不但再度跌回1200美元/吨以下，而且又再度触及1150美元/吨可能。注塑价格多数仍维持1200美元/吨以上，但受内盘市场价格拖累，目前已经很难达到1250美元/吨。拉丝和膜料曾经在1300美元/吨之上维持了超过半个月之久，但在内盘市场走软后，价格普遍回落，8月底货物报盘多数在1280-1290美元/吨，而9月份货物相对高10美元/吨，目前下行趋势比较明显。目前看，内外盘市场在价格上普遍存在倒挂的情况，内盘下跌速度相对过快是一个重要原因，这也导致9月份市场前景不明朗，这是当前美金市场最大的隐忧。
2. 国内聚乙烯进口和国产统计
2009年7月PE进口69.64万吨，环比减少2.94％，同比（49.73万吨）增加40.04％。LDPE进口12.97万吨，HDPE进口40.50万吨，LLDPE进口16.16万吨。2009年累计进口444.25万吨，较2008年（278.33万吨）增加59.61％。
2009年7月国内PE产量为63.3万吨，较去年同期（63.1万吨）增加0.2万吨，增幅为0.4%；1-7月累计产量为429万吨，较2008年（446.3万吨）减少17.3万吨，减幅为3.9%。
二、后市展望
9月份聚乙烯市场存在诸多变数，油价和市场供需现状有可能对行情产生相反的影响，进而令市场操作变得非常艰难。8月份市场的风云变幻在9月份将愈演愈烈。
1、 国际原油市场
今年以来，国际原油市场在经济步入复苏的环境中进入强劲反弹的阶段，但经济复苏的过程并非一帆风顺，因此油价也始终处于一个震荡上扬的状态中。可以想见，9月份仍将维持一个震荡走高的局面。但是由于当前油价曾经一度触及75美元/桶，而近期油价在反复试探该价位时遭遇今年前所未有的阻力，因此可以初步断定，今年油价的最高点已经近在眼前。从这个角度看，油价在9月份出现大幅跃升的可能性不大，而如果引领油价走势的全球股市没有确定一个方向，油价的震荡则会加剧。但可以预见的是，目前油价底部在近期的震荡中逐步夯实，而经济数据多数向好，油价即便意外滑落70美元/桶之下也必然不会持久。但我们也要看到，今年以来，股市和汇率等经济面上的影响因素是左右油价上涨的根源，因此单纯着眼原油市场的供需基本面或者近期走势来判断未来并不可靠，油价在9月份的震荡空间最大可能是在70-75美元之间，然而向上向下突破的可能也都存在。
2、 供应环境
进口情况：进口量已经连续数个月同比大增，1-7月份累计增长超过60%，虽然环比有减少趋势，然而压力仍然较大。
国产情况：国内聚乙烯产能从2008年起至今一直没有明显增长，这是导致进口料逐渐泛滥的原因之一。但到9月份后，情况将有巨大改变。福建联合的新建聚乙烯装置已经建成，当前乙烯裂解装置也开始运行，预计将在9月初就能够投产，再度推迟的可能基本不存在。独山子石化的大乙烯项目也是相同情况，投产时间也在9月上旬时段。两者共计产能为170万吨，全部是线性和低压，相比当前国内现有产能，不计LDPE的情况下，增长将超过40%。这将很大程度上改变当前聚乙烯市场的格局。
比较复杂的情况是，目前进口聚乙烯价格相对国产料占据一定优势，因此新产品上市的阻力将会比较大，市场竞争格局将变得复杂。如果新产品依照惯例用低价打开市场，无疑9月份的聚乙烯行情会受到严重压制。
3、下游需求
近期下游需求一直表现不良，每次都是油价暴涨才能刺激现货市场的需求透支性的爆发几天，但总体情况依然不佳。9月份的农地膜和包装需求或许会对线性和高压产生一定带动，但这种需求不会有太强烈的表现。传统上圣诞节需求所引起的HDPE制品旺季早已开始，但今年这个市场相当低迷。国内各地区的制造业开工情况也存在地域差距。但总的来说，工厂对价格仍相当敏感，原油剧烈波动之下，需求将很难正常释放。
总体来看，9月份对聚乙烯市场能产生最大影响的仍然是国际油价的走势。可以断定的是，油价基本能够夯实聚乙烯市场的底部，但供应量增长明显超过需求的上升，因此造成的压力又将会对市场产生非常不利的作用。在此来看，不排除石化突破成本约束以新产能低价冲击市场的可能。9月份聚乙烯市场何去何从尚难预料，但风险必然前所未有的巨大。
4、下月价格走势预测图
